巨丰投顾:连续缩量反弹暗藏隐忧 结构性行情两点注意
观点:连续两个月PMI数据看,经济有所回升,但整体看仍属反抽,下行压力依旧较大。不过,数据回升短期对市场或有提振。此外,在基本面和流动性相对稳定的支撑下,市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后,开年央行下调MFL以及逆回购利率,货币宽松周期逐步开启,流动性充裕预期下,市场整体仍有提振。短期,地缘政治冲突有所缓解,市场情绪回升。而权重股调整告一段落下,指数迎来反弹共振,市场修复性行情已经开启,但在连续缩量下仍需留意筑底的反复性。
海外市场悉数反弹下,今日沪深两市双双高开,开盘后震荡上行,金融以及基建板块卷土重来,尤其是基建多股涨停下沪指整体表现良好。而权重股稳定下,创业板也表现稳定,三大指数迎来反弹共振下,短期仍于反弹的基础。盘面上看,建筑装饰领涨,建装材料、钢铁、机械设备以及环保等涨幅居前,而多数板块上行下,仅有农林牧渔以及军工等小幅走低。
在几大权重股止跌之后,创业板迎来反弹。而随着海外地缘政治冲突放缓,全球股市迎来反弹,A股情绪也开始回升,内外提振之下,短期修复性行情开启。不过,从昨日反弹以来,市场也出现了一丝隐忧,其中最令人担忧的就是成交量的萎缩。而这里迟迟不能放量,还是和经济增速下行压力以及海外市场波动干扰有着直接的关系。
众所周知,去年市场成交多次在万亿之上,而这个成交也一度被视为市场中的常态化。不过,春节前后,市场成交已经萎缩至万亿之下,而成交萎缩伴随的就是市场的调整以及疲软。不过,尽管近期市场迎来反弹,但成交量仍没有有效释放,依旧维持在万亿之下,这就给反弹埋下隐患,至少说明这里的反弹力度不会太大,大概率事件仍有反复,不能补量的话,甚至还有冲高回落以及再次回撤的可能。
不过,即便这里还有回撤,但市场阶段性筑底的趋势已经相对明显。一方面,稳增长对市场的支撑以及宽松周期开启的提振下,市场向好的基础依旧;另一方面,金融以及基建等低估值以及稳增长利好板块连续走强,对市场形成支撑;此外,成长股连续回调后情绪回缓,继续杀跌空间有限。
整体看,当前稳增长政策继续发力,效果有望进一步显现。而货币宽松周期开启下,流动性宽松预期不断增强,资金底相对明确。在情绪还有反复但整体回升之际,市场反复筑底以及整体修复性行情值得期待。不过,当前经济增长压力较大,海外市场仍有不稳定,市场整体呈现出结构性行情,需要重点留意两点:首先,在市场没有明确站稳之前,不建议重仓操作;其次,把握阶段性行情。当前受益于货币宽松下的估值修复行情,而对于成长中的高景气品种,在连续调整后也具备一定的性价比,后期值得重点留意。
(文章来源:巨丰财经)
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