影视板块股票今日上演“崔”枯老朽式溃败，市值一天蒸发114亿。

这一切都来源于崔永元因十五年前电影《手机》对他的影射，而积攒下来的怒火;这股怒火如今因《手机2》而无可抑制的喷发出来，电影主演之一的范冰冰不幸触及熔岩。

上周一(5月28日)，崔永元通过微博曝光了几张演艺合同照片，照片中还出现了范冰冰的名字：“合同约定片酬为税后1000万元”;上周二(5月29日)，崔永元继续曝光：“另行约定片酬5000万元”，“两合同共拿走片酬6000万元，这哥们儿只在片场演出4天。”

尽管范冰冰工作室紧急发布严正声明，但这已经无力阻止事态的进一步扩大。“4天6000万天价片酬”和“阴阳合同涉嫌偷漏税”引爆了舆论的愤怒情绪：多少人一个月辛辛苦苦工作、赚得几千到上万不等，相当一部分都缴了税金;但有人4天可以赚6000万元，还涉嫌偷漏税。随之，影视行业一系列内幕和潜规则浮出水面，并惊动国家税务机关。

国家税务总局上周日(6月3日)发文表示，针对近日网上反映的有关影视行业从业人员签订“阴阳合同”的涉税问题，已经责成江苏等地税务机关依法开展调查。目前，无锡市滨湖区地税局目前已经介入调查取证。

崔永元针对冯小刚和刘震云的怒怼、不想却伤及冰冰，其蝴蝶效应直接致使影视行业上市公司刮起风暴。

笔者因参与孵化影视类公司，所以对其运作模式相对清楚：事实上，影视类公司已经全面投行化。

一个影视项目的策划者或者说制片人，在最开始攒局的时候，一般只支付少量定金、先把编剧和导演敲定，从而将这个项目的地基打好。一个好编剧可以为项目质量设置底限，一个好导演不但可以确保完成度，而且可以吸引来有票房号召力的一线演员。

在这个架构初步搭建完毕之时，融资同时启动。制片人已经可以在影视项目的投资圈，以选题方向、编剧、导演，及拟定主演人选等作为卖点，去兜售这个项目了。如果项目不差，这轮融资相对不难，你可以将之类比为创投圈的A轮融资。

拿到“A轮融资”之后，制片人再通过以上卖点和到手的钱，去敲定男主和女主，并支付订金。在将项目进一步完善的同时，就可以拿着这个框架去做“B轮融资”了。

靠后轮次的融资，一般投资金额会比较大，但并不愁没有项目接盘方。相当一部分影视类上市公司都面临业绩压力、但缺乏好项目，他们会在轮次靠后、也比较成熟的影视项目中挑选合适进行深度合作。而这个时候，项目制片人已经开始通过出让股份盈利了。

当然，如果项目非常优质 —— 比如周星驰电影，在完成之后会以一个票房保底价格继续打包卖出，以锁定收益让渡风险。

整个项目，自始至终都是依靠资金和资源的不断注入而滚大，但最终真正赚钱的电影却少之又少。事实上，大部分影视项目都是亏钱的;还有相当一部分项目连亏钱的资格都没有，因为它们根本就上不了院线。

影视项目就像赌石，能否赚钱最终要靠运气，很多资本都想在此一桶金。但如你所知，在淘金热中，真正能够赚到钱的是买水和铲子的人。放在影视行业，这少部分旱涝保收的人，明星首当其冲。剧组可能会在电影上映后许久才能拿到所有酬劳、甚至被拖欠工资，但明星们必须用现金支付，不得赊账。

影视板块上市公司市值一天蒸发114亿，表面看是崔永元的蝴蝶效应，但实质上和经济大环境休戚相关。说到底，影视行业是“项目制+投资”的盈利模式，属于风险偏好型;但鉴于当下金融去杠杆、资金紧张的大环境，场内资金变得愈发保守、且厌恶风险，所以资金逐渐撤离影视行业乃是市场选择，这种选择也必然带来行业的增速下滑。

崔永元没有能耐做空影视行业，一切只是高速增长关闭之后、黑天鹅的触发。任何高速增长的行业失速之后，其股票的估值中枢会因为负面因素或监管变化，遭到猛烈冲击。

但是，崔永元的“无心之举”，也足够对整个行业产生颠覆。崔永元怒怼冯刘，关注有限，但曝光冰冰却引发舆论哗然，核心在于大家对演技平平的影星4天赚6000万的愤慨。民意之上，加上国家财政又面临压力，正为税源的问题发愁。

这个时候国家税务局顺流而上，进行税务彻查 —— 无论最终结果如何，是否有偷漏税行为，整个影视行业的资金结算规则很可能都要重写。

财务的规范化，从微观上来说，可能意味着整个行业的税务成本增加，利润率下降;从宏观上来说，则可能意味着一部分“不那么干净的钱”离场，从而加速资金的流程，造成整个行业的进一步萎靡。

关键词： 市值 板块 影视