巨丰投顾:外围转涨 A股借势回暖
观点:宏观面看,经济增速放缓延续,下行压力较大。与此同时,流动性保持稳定,但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主,中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升,市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前,市场仍存不确定性,结构性行情还将延续,注意整体性风险的同时,可自下而上重点关注个股行情。短期,降准靴子落地,市场宽松预期再次增强。随着外围转强,A股借势回暖,不过还是要留意冲高回落的可能性。
今日,沪深两市继续高开,开盘后震荡走高。盘面上看,国防军工、白酒领涨,非金属材料、汽车零部件、电子化学品等涨幅居前,煤炭领跌,房地产、机场航运、银行等板块走低。
近两日,国内来看,降准消息落地,从降准预期到真正的官宣,出乎意料,比市场预期来得快,足以表明政府支持经济复苏的决心。从全球来看,投资者对于奥密克戎新变种的担忧缓解,欧美股市普遍展开反弹,而且最新公布的美就业人数是相对不及预期的,也对美联储货币政策形成了一定的掣肘。
只是投资者需要明白的是,从国内央行政策的总体方向来看,稳健货币政策取向没有改变。央行更加重视货币政策对于实体经济,特别是中小微企业的支持力度。所以,实际上对于股市来说,降准并非实质性的利好,而降息才是,因为能传导到实体。
不过需要注意的是,降准确实表明了央行当下呵护市场的态度。此外,由于目前通胀依然较高,所以暂时不能实时加息,而一旦通胀回落,那么经济下行压力较大的情况下,能够快速降准,那么其实也给市场传达了一种一旦时机成熟,央行将会降息支持实体经济呵护市场的预期。所以,对于金融市场形成了支撑。
当然,我们此前一直建议投资者关注货币宽松预期的提升,而今降准落地,实际上货币宽松的预期是在增强的。而从趋势上看,明年货币信用宽松的趋势也相对明确,这对股市整体会有利好提振。
所以,我们依旧看好跨年甚至是来年一季度行情,目前可以逐步开启左侧的交易,适当进行标的配置以及提前的潜伏。尤其是如果借助降准的冲高回落带来的调整中的低吸,或许机会更加适当。
总结一下:在基本面和流动性稳定的当前,市场整体仍有支撑。但“内忧外患”之下,市场整体也受到承压,结构性行情还会延续。尽管短期在外围转涨下,A股出现回暖,但依然要留意冲高回落的可能性,激进投资者仍可于结构性行情中进行阶段性的博弈,但风险偏好比较低的投资者,建议继续控仓观望。当然,我们对于跨年以及来年一季度行情并不悲观,如果指数冲高回落,那么随着短期经济的回升,在货币宽松预期下,市场仍有向好的大概率。
(文章来源:巨丰财经)
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