巨丰投顾:大金融回落 A股超跌反弹暂缓 或迎技术性调整?
观点:连续三个月PMI数据看,经济有所回升,但整体看仍属反抽,下行压力依旧较大。不过,数据回升短期对市场或有提振。此外,在基本面和流动性相对稳定的支撑下,市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后,开年央行下调MLF以及逆回购利率,货币宽松周期逐步开启,流动性充裕预期下,市场整体仍有提振。短期,多重利好提振下,A股超低反弹未能延续,大金融板块回落下,短期或迎技术性回调,而调整仍是低吸以及战略性配置的好时机。
周末海外市场表现抢眼,而多方消息看也有一定的提振,所以A股的高开似乎是预期之内。不过,相对来说,这高开有些低于预期了。而开盘之后,市场表现不一,沪指一度走低,而深成指红盘运行,上午还一度拉升。不过此后两市双双冲高回落,并迎来跳水翻绿。午后,指数快速回升后盘中翻红,但尾盘再次回落,全天高开低走表现。盘面上看,煤炭领涨,农林牧渔以及有色金属等涨幅居前,而银行以及非银金融领跌下,交通运输、建筑材料以及通信等走低。
全天看,上午的盘面本身就比较蹊跷:一方面,上周五尾盘的拉升以及周末的相对利好提振下,指数高开幅度低于预期,也说明市场并没有继续提振的气势;另一方面,上午指数分化之际,防御性板块纷纷走强,而这也就不难理解随后的跳水走低并翻绿了;此外,全天走势看,北向资金上午大幅净流出下,午后开盘就迎来加速流出,显然是有突发情况或者是防御需求。因此,多重不利因素下,指数一度的回落也显得比较正常。
当然,经历了连续的超跌反弹之后,当前市场也存在一定的回落需求,至少是技术性的回撤。首先,目前市场并没有持续性的动能提振,大金融板块连续拉升后,短期有回调的需求,这样符合一般超跌反弹的规律;另一方面,在上周后半周以来,尽管指数连续上行,但成交量持续萎缩,增量不济下,短期技术性回撤的需求逐步增加。此外,此前急跌之下,实际上3300点上方压力重重,向要快速突破也是难上加难。
所以,连续超跌反弹之后,市场仍有反复,至少技术性的回撤概率较大。但需要指出的是,当前A股估值处于历史低位、新增社融增速已经转正,海外情绪影响逐步减弱,阶段性底部区域特点明显,当前市场已经处于底部区域,如果迎来技术性的回调,仍是逢低低吸的好时机。
总体看,连续下跌以及急跌之后,指数迎来部分抄底资金,也迎来了超跌反弹。这里更适合底仓之下的反复做差,以降低持仓成本,不适合随意的追进。在多方担忧以及不确定性,市场仍有反复,甚至还有二次探底的技术性回撤需求。因此,对于激进的投资者,可继续考虑分批低吸。而对于稳健投资者来说,也可轻仓观望,耐心等待市场的企稳。
(文章来源:巨丰财经)
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