东百集团负债率72%拟募10亿减压 持续推进产业转型升级
老牌百货零售商业企业东百集团(600693.SH)面临着经营与债务的双重压力,正筹划募资减压。
10月23日晚间,东百集团发布公告称,公司拟通过定增募资不超过10亿元,用于仓储物流业务的项目拓展、补充流动资金及偿还银行贷款。
长江商报记者发现,东百集团确实存在较为明显的偿债压力。截至今年6月底,公司资产负债率为72.39%,长短期债务超过50亿元。
近年来,百货零售业市场形势变化较大,东百集团也进行了相应的产业转型升级,并布局仓储物流等业务。从经营业绩方面来看,至少是目前,效果并不明显。2020年、2021年,公司实现的归属于上市公司股东的净利润连续下降,今年上半年大幅增长,达到1亿元,但仍然不及2020年同期。
当然,这是转型期阵痛,公司在福州、甘肃两地市场稳居行业之首,竞争力十分明显。
东百集团的大股东福建丰琪投资有限公司(以下简称“丰琪投资”)也存在压力。10月19日,其解除质押再质押后,质押率为69.07%。
筹划再融资还债减压
东百集团再次筹划股权再融资,以缓解财务压力。
根据最新发布的公告,东百集团拟非公开发行股票募集资金,募资额度不超过10亿元,募资投向为仓储物流业务的项目拓展、开发及建设,补充流动资金及偿还银行贷款。
本次非公开发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%,按目前公司总股本约8.70亿股计算,本次发行股票数量不超过约2.61亿股。
公告称,本次定增事项尚处于初步筹划阶段,尚未经公司董事会、股东大会审议,后续实施情况存在不确定性。
1993年,东百集团进入A股市场,上市至今已有30年。
wind数据显示,除了首发募资,2015年,东百集团也实施过一次股权再融资,即通过定增成功募资6.47亿元。此次募资,1.87亿元补充流动资金,其余的用于东百大厦B楼改扩建等项目建设。
本次筹划的定增事项是东百集团筹划的第二次定增,也将是规模最大的一次股权再融资。
在市场人士看来,东百集团确实需要通过股权融资补血,因为公司缺钱。
半年报显示,截至今年6月底,东百集团的资产负债率为72.39%,虽然较年初的72.66%下降了0.27个百分点,但仍然处于上市以来的第二高位。
同期,东百集团账面货币资金9.81亿元,对应的短期借款11.07亿元、一年内到期的非流动负债14.23亿元、长期借款29.43亿元,长短期债务合计为54.73亿元,其中,短期债务为25.30亿元。
显然,不到10亿元的货币资金,无法覆盖25.30亿元的短期债务。
值得一提的是,今年上半年,公司经营现金流净流入3.67亿元,较去年同期的0.84亿元大增3.37倍。
虽然今年上半年的经营现金流大幅改善,但公司现金流仍然较为短缺,存在较为明显的偿债压力。
综上所述,东百集团存在较大的财务压力。如果本次募资顺利完成,公司财务压力将会明显减轻。
值得一提的是,近四年,东百集团未实施现金分红。
东百集团的大股东流动性也不是很充足。最新披露的信息显示,丰琪投资所持东百集团的股权质押率为69.07%,丰琪投资及其一致行动人整体质押率为66.36%。
持续推进产业转型升级
传统商业零售企业持续推进产业转型升级,东百集团也不例外,其转型正处于进行时状态。
东百集团立足主业,以“商业零售+仓储物流”为双轮驱动战略。公司商业零售不再是传统的零售,其百货业态以时尚潮流类商品销售为主,融合餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态,融合购物中心的体验优势和街区的休闲生活场景,打造了以“东百中心”为标杆的“多元化购物空间”业态。购物中心业态由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或区域内,向消费者提供综合服务。经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。
此外,公司还布局文商旅综合体,创新融合“商业街区+文化旅游”概念,打造全新一代漫游式文旅融商天地。
随着电商崛起,公司也布局有线上业务,实现线上线下一体化运营。
仓储物流板块,东百集团旗下的东百物流致力于打造“现代仓储平台”,通过对仓储物流设施的开发和运营,为客户提供标准化、定制化的供应链体系解决方案,在源头保障货物仓储与配送,逐步建立以“人”为需求、体验为中心的“人-货-场”新架构。东百物流围绕轻资产运营思路,采用“投—建—招—退—管”的闭环运作模式。
不过,尽管东百集团积极动作,但其经营业绩仍然不理想。
2015年,公司实现的净利润为0.49亿元,较2014年的1.46亿元下降66.24%。2016年至2019年,净利润分别为1.01亿元、2.47亿元、2.62亿元、3.30亿元,连续四年增长,表现出色。但是,2020年、2021年,公司实现净利润分别为2.05亿元、1.25亿元,同比下降43.16%、38.70%,连续两年下降。2021年的净利润几乎回到了2016年水平。
这两年,公司实现的营业收入分别为18.24亿元、18.95亿元,同比变动-55.51%、3.87%。
针对这两年的经营业绩不佳,公司解释称,主要受疫情波及,也是转型期阵痛。
今年上半年,东百集团实现营业收入9.09亿元,同比下降7.32%,净利润1亿元,同比增长41.82%。
营业收入下降、净利润反而大幅增长,公司解释称,主要源于出售资产。今年7月,公司完成嘉兴大恩供应链100%股权转让,实现投资收益约1.61亿元。
显然,如果扣除投资收益,估计公司的净利润是下降的。
当然,与同行相比,东百集团还是有较强的市场竞争力。今年上半年,公司销售规模仍保持福州百货市场第一、甘肃市场第一。
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