苏泊尔靠压减费用3.42亿促净利增6800万 再推一元持股激励力求稳业绩
小家电领跑者苏泊尔(002032.SZ)也感受到了凉意。
苏泊尔最新披露的三季报显示,今年前三季度,公司实现营业收入约150亿元,同比减少6.84亿元。归属于上市公司股东的净利润(简称净利)13.09亿元,同比增加0.68亿元。
长江商报记者发现,苏泊尔的实际盈利能力有所下滑。今年前三季度,公司四项费用(含研发费用)为21.16亿元,较去年同期减少3.42亿元。据此判断,靠压减费用,公司净利润实现了增长。
或许是受到了疫情影响,苏泊尔曾经连续7年实现了净利润两位数增长,但在2020年开始变脸。2020年,净利润下降,2021年略有增长。
苏泊尔正在实施2022年股权激励计划,向激励对象仅以1元/股价格授予股票,考核目标为,2022年、2023年的净利润同比增速不低于5%。
2007年,苏泊尔易主外资,SEB集团目前持有公司82.44%股权。接盘以来,SEB集团频频推动公司大比例分红。据长江商报记者统计,通过分红,SEB集团将分走近69亿元。
压缩费用助净利正增长
苏泊尔的疲态延续,似乎是缺乏增长动能。
根据三季报,今年前九个月,苏泊尔实现营业收入149.81亿元,较去年同期的156.65亿元减少6.84亿元,同比下降幅度为4.37%。净利润为13.09亿元,较去年同期增加0.68亿元,增长幅度为5.47%。公司实现的扣除非经常性损益后的净利润(简称扣非净利)为12.70亿元,与去年同期的12.13亿元相比,增加0.57亿元,同比增长幅度为4.71%。
去年同期,公司的营业收入、净利润、扣非净利润同比分别增长17.74%、14.82%、23.49%。
与去年同期相比,今年前三季度的业绩增速大幅放缓。
从单个季度看,今年一二三季度,公司实现的营业收入分别为56.12亿元、47.12亿元、46.57亿元,同比变动9.25%、-11.05%、-10.98%,二三季度同比均在下降。同期,公司实现的净利润为5.38亿元、3.95亿元、3.76亿元,同比增长6.61%、9.39%、0.16%,对应的扣非净利润为5.27亿元、3.82亿元、3.61亿元,同比变动12.54%、-2.51%、2.31%。
相较营业收入,净利润、扣非净利润较为平稳,但二者变动趋势并不一致。
单纯从前三季度的净利润、扣非净利润数据看,苏泊尔的经营业绩较为稳定,实则不然。
从费用端看,今年前三季度,公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别为16.30亿元、2.81亿元、2.87亿元、-0.82亿元,合计为21.16亿元。去年同期,这四项费用分别为18.64亿元、2.96亿元、3.06亿元、-0.08亿元,合计为24.58亿元。对比发现,今年前三季度,公司这四项费用分别较去年同期变动-2.34亿元、-0.15亿元、-0.19亿元、-0.74亿元,合计变动-3.42亿元。
前三季度的净利润同比增加0.68亿元,四项费用同比减少3.42亿元,据此可以确定,前三季度的净利润增长靠的是压缩费用。
从职工薪酬方面看,今年前三季度,公司支付给职工及为职工支付的现金为13.29亿元,较去年同期的13.74亿元也减少了0.45亿元。
长江商报记者发现,苏泊尔经营压力较为明显。
2020年,苏泊尔实现的营业收入、净利润分别为185.97亿元、18.46亿元,同比下降6.33%、3.84%。这一年,小熊电器、新宝股份的营业收入和净利润均出现较大幅度增长。
2021年,小熊电器、新宝股份等公司的净利润均出现下滑,苏泊尔却稳住了。当年,公司实现营业收入215.85亿元,创了历史新高,同比增长16.07%。净利润19.44亿元,虽然也创了新高,同比增长5.29%,但较2019年仅增长0.24亿元,增幅仅为1.25%。
再推一元持股激励力求稳业绩
增长乏力,苏泊尔再次大力度激励核心员工。
今年8月31日,苏泊尔披露2022年限制性股票激励计划(草案),拟对290名核心员工进行激励。具体为,公司向290名员工合计授予133.25万股股票,受让股票的对象仅需以1元/股价格认购。相对于当日45元/股左右的市价,一元持股相当于免费送。
激励对象中,总经理张国华、财务总监徐波、副总经理兼董事会秘书叶继德分别获授予8.2万股、5.8万股、2.10万股。
本次股权激励的考核目标为,2022年、2023年,苏泊尔实现的净利润同比增长率均不低于5%。目前来看,在压缩费用的情况下,今年前三季度已经完成了进度目标。
一元持股不是首次。2021年,苏泊尔也实施了限制性股票激励计划,亦为一元持股,激励对象为293人,激励对象中,也包括上述张国华等三名高管。目前,前述激励对象中,已有19人离职,公司将其股票回购注销。
一元持股,苏泊尔的目标是,净利润同比增长不低于5%。
显然,净利润同比增长率5%并不高,这足以说明苏泊尔的经营面临较大挑战。
尽管经营面临挑战,但苏泊尔仍在大举派发红利。
10月25日,苏泊尔披露2022年三季度利润分配预案,截至今年9月30日,属于2021年度末止累计可供股东分配的利润余额为35.82亿元,公司以三季度末公司总股本8.09亿股扣除公司回购专用证券账户持有的332.51万股后的8.05亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利12.50元(含税),合计派发现金股利10.07亿元。
前三季度盈利13.09亿元,派发红利10.07亿元,分红率达76.93%。
此前,今年5月,公司派发了2021年度红利15.59亿元,占当年净利润的80.22%。
苏泊尔大举派发红利,绝大部分被控股股东、实控人拿走了。
公开信息显示,苏泊尔原本是民族品牌,2007年,通过股权受让等途径,法国SEB集团通过SEB国际股份有限公司入主苏泊尔,持股比不断攀升,目前,持股比为82.44%。SEB国际股份有限公司系法国SEB集团全资子公司。
长江商报记者根据苏泊尔历年分红及SEB国际股份有限公司持股变动情况计算发现,入主苏泊尔以来,法国SEB集团已从苏泊尔分走68.91亿元。
二级市场上,去年初以来,苏泊尔的股价走势较为难看,股价从80元/股左右跌至今年10月28日的40.85元/股,跌幅约为50%。
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