观点：最新公布的PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。而随着通胀见顶预期加强以及降准预期落地，货币宽松预期再次增强，给市场带来整体提振。来年货币信用宽松预期下，市场向好的趋势也有望逐步开启。短期，经历上周的主板调整之后，创业板也迎来大跌，指数形成短期调整共振。不过在降准以及LPR调降之下，货币宽松周期预期增强，有望给市场托底，在调整过程中仍是比较好的低吸时机。

今日，沪深两市双双低开，开盘后快速拉升翻红，并一度继续冲高。但持续性较差，随后便迎来回落，在题材股的走低下，不断创日内新低。午后，光伏新能源等集体大跌，创业板迎来重挫，指数整体走低下，延续上周以来的调整。具体板块上，房地产、建筑装饰、交通运输以及食品饮料等表现良好，其他多数板块走低，其中电力设备领跌，有色金属、煤炭以及电子等跌幅居前。

需要注意的是，12月17日晚，证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见，明确“沪深股通投资者不包括内地投资者”，旨在规范内地投资者返程交易行为，对所谓“假外资”从严监管。很显然，这个消息对于市场还是有影响的。因为外资虽然整体体量有限，对市场影响也有限，但是情绪上的影响还是比较大。短期对于“假外资”的打击，或使得资金进行提前减持。比如食品饮料、医药生物、电气设备、电子、有色金属等领域，外资持仓占行业流通市值比重较高，就需要阶段保持谨慎。而我们看今日市场的表现，其中跌幅居前的貌似就有有色金属以及电子板块等。

市场的回落，除了对于外资的打击，还有几个因素：一方面，外围市场的大幅波动，尤其是美股波段调整的情绪影响；另一方面，上周以来热门板块的资金获利出逃，这也是市场上周就开始调整的核心原因之一；此外，近期的调整也有年底部分资金离场观望的原因。

不过，对于这里的调整，我们仍然认为是此前连续上行后的良性回踩，整体可视为洗盘。毕竟，央行降准给市场带来货币提振新预期，而稳增长也迎来政策托底，市场向好的趋势逐步明朗，在此前基本面的支撑下，向好基础有所增强；而今日LPR也迎来调降，虽然只是调降了一年期，但是货币宽松的预期再次增强，对市场仍有支撑和提振。我们依旧看好跨年以及来年一季度的行情。

因此，在这两日的调整过程中，可考虑逐步进行跨年行情以及来年一季度行情的潜伏和配置。具体的机会和配置方面，建议从三个角度挖掘：首先，政策角度的“稳增长”或是阶段性的主线，涉及的板块可跟踪建筑建材，工程机械，食品饮料以及家用电器等；其次，也可叠加北向资金关注度较高的品种，比如金融等价值蓝筹股，其中可重点关注低估值以及业绩向好的证券板块；第三，科技以及新能源，主要是经济下行压力下成长相对确定性的品种。

（文章来源：巨丰财经）

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