观点：连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MFL以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，数据显示经济阶段企稳，而调降MLF以及逆回购利率带来实际利率的下降，基本面支撑以及流动性宽松预期提振下，市场向好逻辑依旧。短期整理下，也仍是潜伏春季行情的好时机。

今日，沪深两市双双低开，开盘震荡后走低，盘中多次下行下，尾盘震荡回升。盘面上看，市场整体低迷中呈现分化，新能源赛道继续重挫，医药以及半导体迎来回撤，而稳增长以及消息提振的网络游戏等板块表现活跃。具体看，建筑材料领涨，传媒、家用电器、建筑装饰、轻工制造等涨幅居前，而电力设备领跌，有色金属、国防军工以及基础化工等走低。

当日市场整体走低，继续呈现分化。其中锂电板块走低，亿纬锂能盘中逼近跌停，整个板块也迎来调整，创业板盘中受挫；此外，长春高新跌停。该股的跌停，或许和集采消息有关。据广东省药品交易中心网站1月19日发布的《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》显示，多款重组人生长激素在集采目录当中，包括长春高新控股子公司长春金赛药业的重组人生长激素注射液(国药准字S20050025)。在276个药品采购清单中，长春高新旗下子公司金赛药业和安科生物的重组人生长激素被纳入集采。

实际上，长春高新因为集采消息的下跌，这已经不是第一次了。这个教训也告诉我们，在可能的事件性影响之下，对于敏感的标的还是尽量不要触碰。此外，锂电板块的调整也不是一天两天了，其核心还是此前整体的巨大涨幅以及阶段性估值回撤的需求。投资整体还是需要顺势而为，而不是背道而行。

去年12月以来，稳增长的主基调逐步明确，而市场也迎来了逐步的风格转换，即从高位高估值等成长标的向低位低估值的蓝筹股转换。而此期间以来，包括金融、地产产业链等蓝筹股表现抢眼，但题材股整体低迷，这就是所谓的顺势。当然，成长股也不必过于担忧，毕竟当前基本面稳定，流动性宽松预期不断增强，市场整体的支撑和提振依旧，对于春季行情仍可期待，整理中也仍是配置的好时机。

整天看，经济阶段见底，货币政策也迎来宽松信号，市场支撑和提振下，整体向好的逻辑没有发生改变。股市是货币的晴雨表，货币宽松政策已经开启，释放的信号也比较明显。所以，至少一季度不必担心流动性的问题，这也将在一定程度对春季行情起到支撑和提振。开年以来的调整，虽然略超预期，但在中期向好趋势下，当前仍是比较好的配置时机。建议继续围绕低估值蓝筹股进行配置，同时，在景气度向好之下，对于整理的新能源以及半导体等品种，也可考虑逢低适当关注。

（文章来源：巨丰财经）

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