巨丰投顾:如何看待周末可能的降准?A股又该如何应对?
观点:结束了连续四个月的回升之后,经济先行指标回落至荣枯线下方,印证了我们此前提到的反抽的判断。社融总量有所改善,但趋势性逆转还需时日。经济寻底还有反复,目前并未有明显的企稳迹象。经济增长的压力依旧对市场有抑制,在政策托底以及货币宽松周期的支撑下,市场整体还是震荡筑底的过程。短期,市场最关心的还是降准政策能否落地,但无论是否落地,宽松的趋势是明显,对市场整体是有支撑和提振的。但不可否认的是,内忧外患依旧,政策底之后,市场底还在打磨过程中,仍有反复下,还是建议战略配置的继续逢低低吸,而波段投资者耐心等待指数的再次回撤可能。
昨日市场迎来了大涨,主要还是降准预期的提振以及促进消费政策措施的可能出台。而根据以往的规律,本周末降准落地的可能性很高,市场也有更多的期待,那么对于可能的降准,我们又该如何去看待呢?
首先,降准的目的是为降低综合融资成本,对稳经济铺路;由于海内外新增的不利因素,市场已经有关于货币政策进一步宽松的预期。3月以来,多个重要会议以及提出适时运用降准,货币层面稳增长的信号比较明显。降准能释放存量的基础货币,为银行提供更低成本的基础货币,银行就能更多更有意愿支持实体经济,从而降低实体的融资成本;
其次,降准未必股市就一定涨;如果只是降准,不降息,基本没啥用!很多投资者一听降准,就喜出望外,好像股市马上就要大涨了!实际上,降准好吗?当然有重大意义和作用。但是股市一定涨吗?未必!降准只是央行货币工具的其中一种,也是释放流动性的一种方式。但是,这里放了,其他地方其实就少了,我们看宽松,主要还是要看银行利率。今年降息不是重点,所以力度不会太大,所以银行不降息,那么货币宽松就是比较虚。而历史降准行情看,也是涨跌不一。所以,降准其实只是一个稳增长的信号,对低迷的股市来说,会有信心的提振以及政策方向的指向。
其三,市场仍会有反复,需要有战略思维以及波段思维。无论降准还是不降,指数还没有到整体开始上涨的时候。也就是即便降准指数拉升了,也要留意下来可能的再次回撤。所以,如果真的降准了,指数拉升了或者大幅高开了,那么你就要注意了。当然,如果是中长线的战略投资者,另当别论!也就是说,当前的市场我们既需要战略性的思维,去战略性配置长远,但同时波段的配置过程中,需要注意宏观节奏以及市场节奏。
总结一下,不要认为可能要降准了,股市就一定涨。当然,重要信号出来了,我们也不用那么悲观了。在“政策底”反复加码之下,“市场底”也仅是时间问题。当前反复磨底的过程中,虽然不是A股的收获期,但确实较好的播种期。在政策托底以及宏稳增长还将发力之下,当前A股的估值优势在随后可能得到体现,依旧建议战略性投资者逢低进行配置。但对于波段投资者来说,在市场底未形成之前,节奏很重要,整体控制好仓位下,短期拉升不追高,回调不悲观,适当进行机会博弈。
(文章来源:巨丰财经)
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