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暴雨过后，玻璃市场迅速恢复正常。不仅产销随之上升，部分地区甚至还出现了“一货难求”，玻璃厂家自上周末起开始陆续发布涨价信息，市场情绪明显好转。据业内士人介绍，上周一沙河地区产销率接近零，湖北产销率为70%，华东为80%，华南为80%。上周二开始明显恢复，沙河地区产销率升至127%，湖北升至92%，华东升至122%，华南升至135%。此后5天，国内多数地区产销率均高于100%，市场成交火热，呈现出量价齐升的特征。“7月31号沙河地区遭受暴雨的消息铺天盖地，而8月1号开始，全国产销同步大幅好转，实属意料之外。”一德期货分析师张丽表示，每年8月都是下游补库的季节，不过今年的补库比较频繁，下游订单尚可。“市场预期中的产销好转或要晚几日，市场有反馈月初充量，不过，连续一周的产销较好，用中下游阶段补库也能够解释这一现象。”她称。“暴雨之后，玻璃市场成交增加、价格上涨，市场情绪明显改善，已初步具有旺季的表现。”中信建投期货能化高级分析师胡鹏表示，上周一至本周一，国内浮法玻璃现货价格集体上涨，沙河地区玻璃市场价自1823元/吨上涨至1924元/吨，华北地区市场价自1840元/吨上涨至1925元/吨，华中地区市场价自1900元/吨上涨至1990元/吨，华东地区市场价自1980元/吨上涨至2070元/吨。采访中，记者了解到，玻璃销售运输在经历短暂的停滞随即恢复正常。高频数据显示，产销率迅速恢复并超过暴雨前水平，玻璃生产企业在暴雨当周实现库存去化。“厂家短期销售不畅，没有形成对玻璃价格的压力，反而促成玻璃需求方恐慌性采购，显示出玻璃贸易商及玻璃深加工企业的库存水平偏低。”方正中期期货分析师魏朝明表示，当前，在为“金九银十”备战时刻，产业链上下游低库存是生产企业可以连续调涨价格的基础，短暂的销售不畅成为玻璃现货本轮涨势的催化剂。“从需求方的采购意愿看，当前玻璃需求的成色是‘金灿灿’的。”魏朝明表示，玻璃生产企业连续调涨价格，销售数据依然强劲，没有影响到下游采购意愿。在胡鹏看来，此轮玻璃价格连续拉涨，和2022年和2021年同期价格走势具有相似性。“‘金九银十’旺季到来之前，8月份中下游开始备货，现货市场‘买涨不买跌’，市场情绪较为乐观。叠加近期天气状况好转和稳地产政策的影响，近期玻璃现货端表现较为强势。”胡鹏说。记者了解到，目前，国内玻璃总库存近230万吨，处于中性水平，近期库存或持续下降。尽管当前玻璃市场出现明显恢复，但仍存有分歧，主要在于市场对旺季的成色仍有疑虑。“一方面，国内地产整体表现疲软，下行趋势仍未扭转，‘金九银十’旺季难有超预期的表现；且2021年开始国内房地产开工数据持续走弱，可能导致四季度竣工增速下滑。另一方面，近期国内出台多项稳地产政策，房地产行业预期有所改善，而前期政策的重心在于‘保交楼’，玻璃持续受益于竣工面积的大幅增长。”胡鹏表示，整体来看，玻璃面临着“地产弱现实和偏强预期、竣工强现实和弱预期”的困境。“8月、9月份需求同比和环比增速值得期待，但10月开始需求增速或明显下降。”他说。“目前，玻璃多空分歧较大。多头逻辑就是不断下滑的库存，保交楼预期；而空头逻辑就是盘面利润较好，供应增加明显，7—8月的点火会逐步兑现产量，而地产需求或已拐头，不管是工程单和散单，边际走弱，或者需求增量不及供应增量。”张丽介绍说。业内人士普遍表示，当前玻璃“旺季预期”的主要驱动是“保交楼”政策带动竣工面积大幅增加。国家统计局数据显示，1—6月，国内房屋竣工面积为33904万平方米，同比增长19.0%。此外，近期天气条件好转，玻璃深加工订单有望继续增加，或带动短期玻璃需求改善。记者了解到，目前玻璃市场的变量主要在于供应端恢复速度和需求改善速度。“当前玻璃现货平均生产利润超过400元/吨，玻璃复产点火产线增加，供应端有增加预期；需求端旺季预期较强，下游备货力度较大，对价格有一定利好。后期市场的走势需重点关注9月旺季的成色和供应端的增加速度。”胡鹏说。魏朝明认为，作为房地产产业链的重要一环，玻璃需求状况和价格走势并不能长期走出独立行情，房地产行业资金和情绪有效改善才会有利于玻璃行情行稳致远。值得一提的是，截至目前，沙河部分生产线仍未恢复生产，后续需继续关注复产情况。“后期是玻璃传统旺季，玻璃需求存在季节性增长，后半年玻璃供需存在一定支撑，短期来看，整体偏强整理。”业内人士称。在胡鹏看来，9月之前以偏多思路对待玻璃价格，旺季窗口未开启之前，乐观预期难以证伪，市场情绪有望偏强，价格也将振荡向上。“当前，玻璃正在逐步进入季节性旺季，盘面在宏观利空预期的影响下一度深度贴水现货，目前有所修复。”魏朝明表示，后期现货价格涨势或强于期货盘面，当有宏观或产业预期扰动拉大基差时，建议玻璃产业链相关企业择机把握2309合约低位买入套保机会以稳定年度经营成本及利润。相比较而言，2401合约定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势。“当9-1价差显著偏低时，建议积极于2401合约卖出套保，阶段性锁定下半年生产利润；当9-1价差显著扩大时，2401合约合约卖保比例可适量调降。”魏朝明说。

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