巨丰投顾:风云突变 俄罗斯股市暴跌 A股能否独善其身?
观点:连续两个月PMI数据看,经济有所回升,但整体看仍属反抽,下行压力依旧较大。不过,数据回升短期对市场或有提振。此外,在基本面和流动性相对稳定的支撑下,市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后,开年央行下调MLF以及逆回购利率,货币宽松周期逐步开启,流动性充裕预期下,市场整体仍有提振。短期,俄乌局势再掀波澜,俄罗斯股市当日暴跌,A股弱势反弹后如期回落,短期仍有反复,但多方支撑和提振下,整体仍是震荡筑底阶段,逢低可继续做中期战略配置。
每日经济新闻报道,当地时间2月21日,俄罗斯股市大幅下挫。俄罗斯MOEX指数一度跌超15%,俄罗斯交易系统指数(RTS)一度跌超17%。截止收盘,俄罗斯交易系统指数(RTS)跌13.21%。俄罗斯股市的重挫,当然还是近期的地缘政治冲突问题,但对俄罗斯股市冲击如此之大,还是超乎预期的。
对于A股来说,此前我们也说过,如果地缘政治冲突发生,是不能独善其身的。毕竟,全球资本市场相互紧密连接,一有风吹草动,市场都是联动的。而海外市场对A股来说,最大的影响在于情绪,所以俄罗斯指数也好,美股也好,一旦下跌,A股一般都是低开的。不过,从实质性影响来说,其实海外市场的影响不大,也不是决定性的。因为股市还是要看本质,尤其是国内经济、政策等多方面的影响,包括上市公司整体的质地等。所以,海外市场多数时期也仅是情绪影响,而且是短期的。即便是发生战争以及大的灾害,其实A股影响也并不大,比如此前我们提到的“911”事件以及伊拉克战争,对股市并没有太多的伤害。
因此,回到我们的市场,今日一度的下跌,其实也是上周的预期之内。尤其是此前连续弱势反弹以及跷跷板效应下,市场成交量迟迟未能释放,赚钱效应不佳叠加多方担忧之下,回落只是时间的问题。而昨日俄罗斯股市重挫,对今日市场的下跌也只能算是“屋漏偏逢连夜雨”,并非引起市场下跌的主要因素。而本就A股而言,即便回落也是反复震荡,并没有继续大幅走低的基础。
所以,短期海外市场的重挫以及担忧,加速了指数二次回探的速度和幅度,但并不影响A股整体向好的趋势。当前,稳增长基调下市场政策底明显,宽松周期开启下流动性稳中有升,资金底对市场也有提振,尽管情绪低迷,但相对于此前连续调整,当前已经有所回升,市场并没有绝对的利空,整体下行空间有限。
当前最大的矛盾在于,美联储加息预期以及海外地缘政治冲突担忧不断,市场风险偏好未能提升,而增量资金观望下,场内还是存量资金博弈。所以,反复以及风格轮动成为主主基调,赚钱效应并不明显。目前还需耐心观望,等待市场情绪的继续回升。不过,对于个股而言,当前可逐步跟踪。此前低估值以及稳增长板块持续跟踪下,超跌的高景气成长股,当前性价比凸显,连续调整后也可考虑逢低配置,博弈可能的阶段性反弹行情。
(文章来源:巨丰财经)
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