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2月最后一个交易日，两市股指早盘震荡下探，午后探底回升，创业板指午后涨近1%；截至收盘，沪指涨0.66%报3279.61点，深成指涨0.7%报11783.8点，创业板指涨0.8%报2429.03点，上证50指数涨0.5%；两市合计成交7567亿元，北向资金净卖出13.04亿元。

对于即将到来的3月行情，浙商证券指出，回顾2月，指数有所调整，但主题投资活跃。展望3月，中期仍处牛市初期，短期经历了2月修整，随着财报季到来，对市场更为乐观。就大势而言，3月建议看多做多。其一，根据大势研判体系，短周期经济复苏是本质催化剂，当前尚处初期，换言之本轮小牛市仍处初期；其二，2月以来前期获利盘已有所消化；其三，3月财报季拉开帷幕，将刺激市场活跃度。就结构而言，3月是结构转换的窗口，前期主题逐步降温，开工链阶段性活跃，今年主线赛道蓄势待发。其一，针对开工链，重点关注中游，如化工、工程机械等。其二，针对主题，重视数字经济，跟随财报季去伪存真，关注具备业绩的子领域。其三，针对主线赛道，建议在国产替代(半导体、软件)和能源革命(光伏、风电、储能、汽车零部件)的子领域，综合一季报、产业趋势、政策催化进行布局。

中信建投表示，3月国内渐迎复工复产正常化+政策定调+数据验证期，海外美国通胀形势和加息预期仍有波动，优选基本面改善确定性及弹性居前、一季报业绩预期向好板块。1)传统及高端制造业开复工率逐步恢复常态，预计供需缺口驱动的涨价周期品(铝/小金属/纯碱/光伏POE等)+新能源发电(光伏中下游/储能/风电)环比修复靠前：传统投资端，基建项目复工复产加速且储备充足，房建受制于资金压力表现偏弱。受需求环比改善拉动，水泥、钢铁等周期品逐步开始涨价但空间有限，相对更看好供需缺口扩张的细分子行业(铝/小金属/纯碱/光伏POE等)；高端制造板块经前期调整后相对估值合理且景气拐点渐至，光伏硅料价格拐点临近，需求启动可期，风电政策积极，装机将迎旺季，储能需求持续高增。2)消费节后稳健复苏，主推医药+地产链后周期(家居/消费建材等)：餐饮+出行链多数恢复至疫前80-90%水平，结构亮点包括中药提价预期、酒店修复亮眼、部分二线白酒动销超预期。其中受益于地产2月销售环比改善，尤其二手房成交回暖明显，地产链后周期(家居/消费建材等)C端渠道率先复苏；3)科技获政策大力支持，关注电子底部涨价品种，维持信创中期配置观点：部分电子子行业出现积极改善信号，被动元器件、面板等强周期品价格率先见底回暖，半导体设计等进入周期尾部阶段。

山西证券表示，放眼3月，基于美国经济韧性以及通胀预期管理等原因，美联储整体表态仍将相对偏鹰，而此前政策面对于宽松的倾向不及市场预期，因此，市场流动性可能会出现边际收紧迹象，但幅度有限，行业轮动速度或会有所放缓，中小成长主线将更加突出。而3月国内经济复苏开始进入数据验证期，年初市场对于实物消费复苏的交易已有所演绎，部分估值过高的标的存在较大调整风险，相对而言，“弱复苏”预期下，更加看好：1)产业逻辑较强+基本面有支撑+估值合理的光伏、电新、军工、机械；2)受益于复工拉动，有望延续反弹的煤炭、化工；3)低基数逻辑之下，盈利回升潜力较大的农业饲料、啤酒等。

（文章来源：证券时报网）

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