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本期投资提示：

华安中证国有企业红利ETF（基金代码：561060，扩位简称：国企红利ETF）于2023年8 月17 日起始认购，于2023 年8 月31 日终止认购，基金经理为苏卿云。该基金紧密跟踪中证国企红利指数（指数代码：000824.CSI），追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金管理费率为0.50%、托管费率为0.10%。

中证国有企业红利指数（指数代码：000824.CSI）从沪深市场国有企业中选取100 只现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映国有企业中高股息率证券的整体表现。截止至2023 年8 月17 日，指数成分股总市值为13.29 万亿元，平均市值为1329.05 亿元，市值风格偏向于大盘风格。

中证国企红利指数的行业权重分布侧重于银行、房地产等金融地产行业以及交运、钢铁等周期性行业。中证国企红利指数共涵盖17 个申万一级行业，权重占比最大的行业为银行，占比为20.94%，其次是交通运输、房地产、钢铁行业，权重占比分别为13.44%、11.89%、11.31%。

中证国企红利指数成分股权重分散。指数前十大成份股权重占比合计14.83%，成分集中度相对较低。指数前三大权重股分别为三钢闽光、唐山港及威孚高科，分别属于钢铁，交通运输和汽车行业，权重分别为1.78%、1.61%及1.55%。

自2012 年7 月20 日至2023 年8 月17 日，中证国企红利全收益指数的累计收益率达到250.62%，显著高于中证国企全收益、沪深300 全收益、中证500 全收益、中证全指全收益指数。最大回撤为43.33%，低于相应市场主要宽基指数。年化夏普比率为0.63，同样领先于同期市场主要宽基指数。相较中证红利指数、中证国企指数，中证国企红利指数的年胜率均达到66.67%，体现出国企与红利主题结合下，中证国企红利指数表现的优越性。

综合估值与股息率来看，中证国企红利指数当前具有低估值、高股息的优势，投资安全边际较高，性价比较为突出。截止至2023 年8 月17 日，中证国企红利指数的PE（TTM）为5.69 倍，位于2012 年7 月20 日（指数发布日）以来的8.69 百分位；PB（LF）为0.64倍，位于历史7.02 百分位。同期，中证国企的市盈率为12.01 倍，沪深300 市盈率为11.59倍，中证全指市盈率为16.42 倍，中证国企红利指数估值当前明显处于相对低位。中证国企红利指数前12 个月的股息率为5.87%，中证国企、沪深300、中证全指的股息率分别为3.01%、2.98%、2.18%，中证国企红利的股息率相对较高。

风险提示及声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。

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