机构投资者认可的ETF

(资料图片)

最近两个星期的行情还是蛮积极的，但要说形成全面牛市，那还为时过早。何况，过快的上涨也不是什么好事。院长觉得，目前这种快速轮动的结构性行情还会持续下去。

只要市场保持轮动，投资赛道ETF就始终是个蛮好的选择。

显然，基金公司也是这么想的，因此，它们也在积极发行新的ETF产品，为我们带来更多更好的配置工具。

7月，光新上市的ETF就有15只，而且与上半年发了一大堆央企主题产品不同，上个月的ETF非常多样化，不仅有中证100、中证800等相对冷门的宽基指数产品，也有半导体材料设备、汽车、电信、生物医药、有色金属矿业等行业细分主题。

对于这些行业细分主题的ETF产品，机构投资者认可度相当高。

以矿业ETF（159690）为例，前10大持有人中有9家机构，其中7家券商，1家期货公司，1家私募。

来源：基金公告，2023.6.29

通信服务ETF（159511）前10大持有人中有6家券商和1家私募。（来源：基金公告，2023.7.31）

半导体设备材料ETF（159516）则有3家私募扎堆持有。（来源：基金公告，2023.7.20）

这三只产品，院长之前都给大家介绍过。为啥机构对它们特别感兴趣？它们有什么独特的投资价值吗？今天，我们就来简单回顾一下。

矿业ETF（159690）

矿业ETF（159690）这只产品相当有意思，它追踪的是中证有色金属矿业主题指数（931892）。顾名思义，指数成份股必须拥有有色金属矿产资源储量，那些纯粹的金属冶炼厂、金属产品生产商都被排除在外。

因此，它集中反映的是有色金属上游矿产的需求和涨价预期。

一般的有色金属公司，如果遇到矿产涨价，公司业绩会更好看。但我们也有不少上市公司是采购金属，生产金属产品。如果矿产涨价，成本就上去了，业绩会变差。

这就是矿业ETF（159690）最大的优势：投资逻辑清晰，基本面研究更简单。

此外，指数在选取成份股的时候，首先要优先选择每种细分金属类别都尽量有3家最大的公司（以中证四级行业为标准），因此行业权重分布更加均衡，更多的稀有金属、小金属入选。

来源：中证指数公司，2023.7.31；提及个股仅供数据分析，不作投资建议

近几年的情况大家也知道，国际层面上的对抗比较多，各国对自家的金属资源管控都比较严格。矿产涨价的预期更多是基于国际竞争，而非需求端的增长。因此，排除那些自身没有矿产资源的上市公司，在面对矿产涨价这一投资逻辑时，就有一定的优势。

体现在价格上，中证有色矿业指数的年内涨幅为3.45%，就比中证申万有色指数的0.41%要强一些。（来源：中证指数公司，2023.7.31）

作为典型的顺周期行业，有色金属板块也会受到下半年复苏的刺激。如果大家对这类投资机会感兴趣，可以关注矿业ETF（159690）。注意这只产品的场内交易量比较低，大家尽量直接申购。

通信服务ETF（159511）

今年人工智能特别火，通信行业作为底层硬件支持，需求很高，这个整体投资逻辑院长之前也给大家讲过很多遍了。因此，基金公司们也在这个领域疯狂内卷，新发的ETF非常多，主打一个差异化竞争。

通信服务ETF（159511）这个产品跟踪的是中证通信服务指数（000936，有时称800通信），样本范围是中证800指数内的通信服务企业，偏大盘风格。

然而，除了传统的通信运营商和通信硬件制造商之外，这个指数里面有不少的传媒游戏。

来源：中证指数公司，2023.7.31；提及个股仅供数据分析，不作投资建议

上游硬件厂商有了，中游三大运营商有了，下游的AI应用也有了。院长觉得，这个产品要不直接改名“人工智能ETF”吧，可能还更加正宗一点。

通信服务ETF（159511）是目前唯一一个结合了通信硬件、三大运营商和游戏的TMT细分ETF，同时还偏重中大盘风格。目前，名字里带“通信”的ETF只有它带游戏一起玩，而人工智能主题方向也只有它带移动电信联通玩。所以它的价值比较独特，自然会受到机构重点关注。

这只产品将于下周一也就是8月7日上市交易，大家可以关注一下。

半导体设备材料ETF（159516）我们这个星期刚刚聊过，今天院长就不多说了。目前，半导体国产替代正在火热进行中，未来市场空间最大的是国产替代率最低的设备、材料等领域。

如果说通信服务ETF代表了人工智能的现在，那么半导体设备材料ETF（159516）就代表了人工智能的未来。

这只产品流动性比较好，院长看了下，今天成交额超过5000万元，因此大家既可以直接申购，也可以参与场内交易。（来源：同花顺iFinD，2023.8.4）

今天的分享就到这里了，我们下周见！

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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