巨丰投顾:国际局势突变!全球市场走低 A股还要跌?
观点:连续两个月PMI数据看,经济有所回升,但整体看仍属反抽,下行压力依旧较大。不过,数据回升短期对市场或有提振。此外,在基本面和流动性相对稳定的支撑下,市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后,开年央行下调MLF以及逆回购利率,货币宽松周期逐步开启,流动性充裕预期下,市场整体仍有提振。短期,国际局势突变,全球避险情绪升温。俄罗斯股市暴跌,欧美市场走低,A股难以独善其身,情绪干扰以及反弹弱势下,仍有再次回探的可能,但多方支撑下,整体下行空间有限,震荡筑底过程中仍是阶段低吸的好时机。
昨日俄罗斯股市突然暴跌,全球市场表现不佳,A股也未能幸免。上午双双低开,开盘后震荡走低,盘中一度跳水,整体表现低迷。午后,市场继续萎靡,多板块和个股走低,全天低开低走普跌走势。盘面上,有色金属鹤立鸡群,其他板块几乎全部走低,其中传媒板块领跌,食品饮料、家用电器、社会服务以及建筑装饰、建筑材料等走低。
上周,我们在《注意!A股当前仍是反抽震荡筑底仍有时》一文中指出:“短期,市场情绪持续回升,反弹也迎来四连阳。不过,两市成交迟迟未能释放,海外也仍有干扰,市场担忧情绪并未消除,当前连续调整后反抽概率更大,也要谨防指数冲高回落,再次探底的可能。”显然,虽然没有能预期到俄乌地缘政治冲突的升级,也不能预期俄罗斯股市的暴跌,但是A股本是所表现的低迷反弹看,也仅是反抽,还有反复以及震荡探底的可能。而本周以来,昨日指数缩量冲高回落,今日直接低开跳水走低,新的回撤迫在眉睫。
盘面上看,今日市场普跌,除了黄金、石油等防御属性板块走强外,其余板块悉数走低,典型的风险偏好降低的表现,而这个风险偏好,主要还是海外不确定性带来的短期影响,如果拉长周期,价值投资者对于这些事件的关注度并不高。而纵观历史,实际上即便是战争以及灾难对于市场的影响也没那么大。
比如,根据粤开证券统计,在“911事件”反应最为剧烈的十天里,全球市场大跌超10%,但A股下跌不到3%;在2003年伊拉克战争爆发1 个月后,A股上涨9%,涨幅几乎全球领先。即从历史看,地缘政治冲突对A股也会有影响,但是整体影响有限。A股的震荡和下行,其实还是自身的实质性问题。
不过,短期冲高回落以及海外市场波动加大下,短期市场仍有再次探底的可能,尤其是稳增长逐步兑现以及市场反弹疲软之下,要继续留意连续反弹后的回落。但回落并不是下跌趋势,而且反复震荡筑底。毕竟,当前市场整体支撑和提振因素依旧,向好趋势的逻辑并未打破,当前情绪干扰下,或仍有反复。
总体上,我们认为在风险偏好降低下,随着短期弱势反弹的结束,市场仍有二次探底的可能,但春季行情基础还在,再次探底仍是市场筑底的过程中,在此过程中,仍是战略性低吸的好时机,可继续跟踪低估值板块的同时,对于高景气的超跌成长股,也可逐步开始关注。
(文章来源:巨丰财经)
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