西部证券:黑色黄金大放异彩 国产布局迎来良机
碳纤维性能优异,工艺及设备壁垒高。碳纤维被誉为“新材料之王”,其比强度和比模量等力学性能优异,且具有低密度、耐腐蚀、耐高温、抗疲劳等特性。PAN基碳纤维为当前主要碳纤维种类,其全流程生产工艺难度大且设备壁垒较高,以其为增强体制成的复合材料性能更优。
碳纤维需求持续增长,我国结构性差异蕴含机遇。过去10年间全球碳纤维需求量稳步提升,2020年需求量10.7万吨,预计2025年将达20万吨,5年CAGR达13.3%。我国碳纤维行业目前已步入快速发展期,2020年需求量4.9万吨,预计到2025年可达15万吨,全球需求占比有望从46%进一步提升至75%。相较于全球碳纤维需求分布领域多点开花,我国碳纤维在单价较低的风电叶片和体育休闲领域应用占比超71%,而航空航天等高端领域合计需求占比不足10%。未来随着我国碳纤维产品国产化率以及产业链供应能力的进一步提升,相关产业领域蕴含转型发展机遇。
军民两用优异材料,碳纤维应用领域持续拓宽。碳纤维凭借优异性能在诞生之初便作为战略性物资应用于国防军工行业,之后随着商业化推进及成本的不断降低,碳纤维应用范围持续拓宽并逐步在民用领域大放光彩。
军用方面,碳纤维的需求驱动主要来自军机更新换代需求以及单机上的应用比例提升。民用方面,碳纤维在风电、航空、汽车和体育应用领域渗透率快速提升,预计2025年全球需求将分别达到10.6、2.6、1.8和2.0万吨。
国产替代正当时,我国碳纤维产业迎来发展布局良机。受限于核心技术匮乏及进口设备适配性不强,我国碳纤维行业长期存在“有产能,无产量”
的现象,全球碳纤维实际产能仍集中在日美企业。随着海外供给收紧,国内供需缺口持续扩大,然而在我国政策和资金不断扶持之下,国产碳纤维提质、增量、降本进展加速。未来全球碳纤维行业的产能增量将主要由我国厂商贡献,2025年我国碳纤维产量有望实现8.3万吨,届时国产化率将进一步提升至55%,我国碳纤维产业具备崛起的主观能力和客观基础。
相关标的:建议关注民品碳纤维产能释放在即的吉林化纤,国产设备整线供应商精功科技,以及同时拥有原丝和碳丝产能的中复神鹰、光威复材和中简科技。
风险提示:原材料价格大幅波动风险;下游需求不及预期;产能建设进度不及预期;关键生产设备及技术限制进口风险;产能投放过于集中致使短期供给过剩风险。
(文章来源:西部证券)
相关阅读
-
西部证券:黑色黄金大放异彩 国产布局...
碳纤维性能优异,工艺及设备壁垒高。碳纤维被誉为“新材料之王”,... -
天风证券:浮法价格持续上涨 光伏玻璃...
【天风证券:浮法价格持续上涨光伏玻璃短期需求略升温】浮法玻璃价... -
中信期货:俄乌硝烟过后 资产逻辑可能...
首先,我们的基准预期是,事件可能会以短平快结尾,在北约势力不介... -
中信建投:美欧“金融核武器”落地 对...
【中信建投:美欧“金融核武器”落地对俄重磅制裁影响几何】2月27日... -
美欧亮出制裁杀手锏:将俄罗斯几家主要...
美欧亮出制裁杀手锏,宣布禁止俄罗斯几家主要银行使用SWIFT系统。根... -
留抵退税再提速 企业发展更有力
” 增值税留抵退税是缓解企业资金压力、支持企业盘活资产、激发... -
325家机构盯上休闲食品龙头 果链龙头透...
【325家机构盯上休闲食品龙头果链龙头透露重要目标机构青睐的净利高... -
应用目录清单达160项 社保卡这么多功能...
交通出行方面,山西、吉林、浙江、江苏、安徽、广东、海南等19个省... -
专家呼吁将使用儿童安全座椅写入道路交...
“2012-2021年的10年间,在1-14岁交通事故死亡儿童中,1-6岁幼儿占... -
请查收,这些社保福利已“到账”!
城镇新增就业1269万人、社保卡持卡人数达到13 52亿人、95项服务线... -
多退少补、预约办税……请查收这份个税...
2021年度个人所得税综合所得年度汇算将于3月1日开始,6月30日结束,... -
国资委:将统筹开展提高央企控股公司质...
距离2020年6月份国资委在央企和地方国有重点企业开展对标世界一流管... -
中国资产“避风港”特征凸显 人民币汇...
2月23日,在岸人民币对美元汇率涨超百点,盘中升破6 32关口至6 31... -
各地推出资金补贴、线上服务、技能培训...
“春节前后缺人是用工市场的普遍性难题,在‘蓝灰领’集中的制造业... -
商务部:加强出口信用保险稳外贸作用
(记者王俊岭)在24日举行的商务部例行新闻发布会上,商务部新闻发... -
今年春运全国民航运输旅客3982万人次 ...
今年春运期间全国民航共运输旅客3982万人次,比去年春运同期增长12... -
百瑞赢:缩量反弹 上方压力较大
【百瑞赢:缩量反弹上方压力较大】周五,三大指数集体翻红。上证指... -
源达:情绪继续恢复 积极乐观看3月!
【源达:情绪继续恢复积极乐观看3月!】沪深两市指数整体呈现震荡回... -
最新!红牛品牌方天丝回应50年协议:混...
【2022 年 2月24日】针对2月23日红牛维他命饮料有限公司(下文简称... -
巨丰投顾:大盘构筑箱体 市场风格摇摆不定
【巨丰投顾:大盘构筑箱体市场风格摇摆不定】周五早盘A股高开高走,...