【风口研报】政策力度加大 通信行业稳中向好 有望刺激市场经济加速恢复
今日(9月5日),两市股指盘中弱势震荡下探,科创50指数跌超1%;两市成交额有所萎缩,北向资金净卖出超40亿元。
行业板块多数收跌,房地产服务、房地产开发、保险、工程咨询服务、文化传媒、教育板块跌幅居前,电子化学品、光伏设备、光学光电子板块涨幅居前。
(资料图)
工信部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。《行动方案》提出,2023—2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5%左右,电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。国盛证券表示,算力和数据将是通信行业价值重估的双重驱动;国金证券认为,通信与计算融合,关注新基建和AIGC驱动的结构性成长机会;上海证券指出,人工智能应用落地,算力通信需求强劲。
国盛证券:算力和数据将是通信行业价值重估的双重驱动
投资策略:左手数据,右手算力。算力和数据将是通信行业价值重估的双重驱动,与AI的高速发展紧密相连。展望下半年,我们看好两大投资品种。
1、光通信,现有技术下,长期来看光通信是不可替代的数通通信技术,关注光模块、新兴的光连接新技术等;
2、运营商,关注运营商及其上游产业链。运营商有望保持优势卡位,通过“国家队”云服务和具有规模优势的算力租赁,带来充分的增长潜力和业绩弹性。我们认为,运营商必选消费逻辑提供基本面估值支撑,AI周期下的云业务带来全新增长阿尔法,高股息为运营商带来稳健护城河。
推荐标的:
光通信,中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、华工科技。算力租赁:恒为科技、中贝通信、云赛智联、三大运营商。算力设备:中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技、工业富联、寒武纪。云算力:光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。
运营商:中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化:浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。BOSS系统:亚信科技、天源迪科、东方国信。
万联证券:关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设
投资要点:人工智能大模型带来的算力升级,带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展;运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。
投资建议:中长期看,建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。
华西证券:数字经济催化运营商板块持续增持 中小企业有待经济复苏加速恢复
核心观点:伴随国内经济相关政策力度加大,有望刺激市场经济加速恢复,尤其是中小企业在数字经济、算力网络等因素推动下逐渐复苏,季度收入有望持续环比改善。伴随国家对数字经济、算力网络端建设及应用加大推广力度、国产替代等因素需求空间有望逐步释放,整体毛利率未来有望趋稳,利润空间有望释放。
投资建议:结合业绩确定性及估值两方面因素考虑,我们建议关注包括电信运营商、军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股。
1、电信运营商估值提升:中国移动、中国电信、中国联通等;
2、持续推荐算力&通信基础设施;无线通信&服务器等设备商:中兴通讯、紫光股份等;算力中心:光环新网等;算力硬科技产业链:新雷能;
3、军工通信:烽火电子(华西通信&军工联合覆盖)、海格通信(华西通信&军工联合覆盖)、七一二等;
4、工业互联:金卡智能(华西通信&机械联合覆盖)等;
5、液晶面板拐点: TCL 科技(华西通信&电子联合覆盖)等。
国金证券:通信与计算融合 关注新基建和AIGC驱动的结构性成长机会
核心观点:通信行业总体业绩稳中向好,盈利能力开始回升;5G投资转向需求驱动,重点关注运营商、主设备商、光通信等细分领域投资机会;AIGC带来行业新机遇,算力需求驱动国产厂商投资机会;上半年物联网板块仍处底部,看好AI应用在边缘侧落地带来行业需求复苏。
投资建议:通信行业23年中报情况稳中向好,展望2023年,AIGC海量的数据计算、传输需求带来通信与计算架构融合,有望拉动5G、云、光网络等数字新基建板块景气度提升。从下游场景看,高景气赛道主要集中在通信和垂直行业相融合的AIoT、数字能源、智能汽车等新兴细分领域。高景气赛道中市场格局好、具备规模效应的头部公司将重点受益。
推荐组合:中国移动(运营商)、中兴通讯(设备商),英维克(温控液冷),宝信软件(IDC),灿勤科技(陶瓷滤波器)。
华金证券:国产替换、数据资产将入表 推荐科技自主机会
核心观点:随着数据资产入表等实践的推进,对零级市场中的企业数据资产进行评估定价并确认为资产,能够极大改善资产负债水平,为企业抵押贷款、融资租赁等提供有效支撑。
投资建议:建议重点关注数据要素板块公司云赛智联、天源迪科、亚信科技、中新赛克、恒为科技、东方国信。
东莞证券:卫星通信升级 未来已来
投资策略:全球各国都高度关注卫星互联网的发展,先来者将具备先发优势,成熟的发射体系以及配套服务将会带来更高的商业价值。近年来低轨卫星互联网产业景气度不断提升,随着商业应用的不断普及,后续市场空间广阔,同时带动卫星制造以及运营服务等领域快速发展。
投资建议:建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技、国博电子、盟升电子。
申港证券:5G基站数突破300万个 千兆宽带用户数持续提升
投资策略:
1、AI热潮如火如荼,数字经济发展提升算力需求,建议关注相关硬件厂商:中兴通讯、紫光股份;
2、AI大模型逐力,边缘计算产业迎来新机,物联网模组行业有望持续受益,持续推荐:移远通信、广和通;
3、运营商发力数字经济,大力发展云计算业务,建议关注:中国移动;
4、全球企业持续进行数字化转型,重点推荐SIP话机龙头:亿联网络。
上海证券:人工智能应用落地 算力通信需求强劲
主要观点:Coherent预测,数通市场800G、1.6T和3.2T光模块市场将以超过40%的复合年增长率增长,市场规模将从2023年的6亿美元增长到2028年的42亿美元。我们认为,建议优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施,以及以AI+办公为代表的创新应用赛道中,与上下游密切合作、具备一定技术壁垒,且估值分位数较低的行业头部公司。
投资建议:光模块,新易盛,中际旭创;通信运营商,中国移动;液冷/服务器,英维克,紫光股份;人工智能应用,拓尔思;机器人/机器视觉,海康威视。
(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)
(文章来源:东方财富研究中心)
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