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格隆汇8月3日丨群益证券研报指出，恩华药业(002262)(002262.SZ)Q2业绩在去年相对偏低的基期上实现了快速增长。此外，公司预计2023年Q1-Q3净利增长区间为10%-30%。展望未来，认为公司后续将持续受益于院端诊疗及手术的恢复，麻醉类产品舒芬太尼、阿芬太尼等将继续实现高速增长，另外，5月上市的新品富马酸奥赛利定注射液(TRV130)将丰富公司麻醉领域的产品管线，预计在公司的学术推广下可实现快速上量。

目前公司在研项目80多项，其中创新药有25项在研，开展Ⅱ期临床研究项目1个(NH600001乳状注射液)，开展 I期临床研究项目6个(NH112、NH102、NH130、Protollin 鼻喷剂、NHL35700、YH1910-Z02)，此外，预计2023年下半年将递交新药临床申请3个。仿制药研发及一致性评价方面，在研仿制药项目43个，6个处于申报生产阶段。认为公司在研产品梯队丰富，将保障公司的长期增长。

该行预计公司 2023、2024 年分别实现净利润10.9亿元、12.6亿元，YOY分别增长21.0%、15.4%, EPS分别为1.08 元、1.25元，对应PE分别为22倍和19倍，目前估值相对合理，维持“买进”的投资建议。

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